Option Trading Time Förfall Strategi

Time Decay - Definition. Processen genom vilken det extrinsiska värdet av ett alternativ minskar under alternativets livstid. Tidsförlust - Introduktion. Time Decay måste vara en av de skrämmaste termerna som alternativ nybörjare kämpar med eftersom det är förknippat med värdeförlust i options trading. However är det verkligen en dålig sak Vad är Precis Time Decay. Time förfall är ett fenomen som fungerar mot din Gynna när du köper aktieoptioner Tidsförfall innebär att det extrinsiska värdet av alternativ som du köper minskar när utgången drar närmare så att de vid utgången av dessa alternativ inte innehåller mer extrinsiskt värde. Förfallodag är också orsaken till att de flesta optionsinnehavarna inte tjänar pengar Om det underliggande lagret inte räckte tillräckligt. Denna handledning ska förklara vad tidsförfall är och vad dess roll är i options trading. What är Time Decay of Options. Time decay, även känt som Premium Decay, är när extrinsic-värdet också kallas premium Värde eller tidsvärde för ett alternativ minskar som utgångsdatum På grund av tidsfördröjning klassificeras aktieoptioner som slösande tillgångar. I själva verket är många företag på grund av tidsfördröjning enkelt att klassificera alternativ som Utgifter i stället för tillgångar i första hand I options trading time decay är processen med vilka alternativ du köpte blir billigare och billigare med tiden går om det underliggande lagret inte rör sig i förväntad riktning. Om du håller ett urval av pengar som Består av endast extrinsiskt värde och den underliggande beståndet var stillastående hela vägen till utgången så kommer du att se värdet av dessa alternativ minskar gradvis tills det är värt noll på själva dagen för utgångsdatum. Detta är vad som är känt för att upphöra att vara värdelöst. Tidskrävning av Out of The Money Call Options. Assuming aktiekurs 10, Strike Price 11.Pris av Option med 30 dagar till utgången 0 30.Pris av Option vid utgångsdag 0 00. 0 30 extrinsic värdet av detta ur penga call alternativet skulle gradvis minska till Noll på grund av tidsfördröjning om beståndet var stillastående eller förblev under 11 vid utgången. Likaså, om du köpt i pengarna och det underliggande beståndet var stagnerat skulle du se värdet av dessa alternativ S minskar gradvis tills endast det inneboende värdet är kvar på utgångsdagen själv Ja, tidsfördröjning påverkar endast extrinsiskt värde, inte inneboende värde Detta är anledningen till att extrinsiskt värde ibland kallas Time Value. Time Decay of In The Money Call Options. Aktiekurs 10, Strike Price 9.Pris av Option med 30 dagar till utgången 1 30.Pris av Option vid utgången dag 1 00. 0 30 extrinsic värdet av detta ur penga samtal alternativet gradvis minska till noll på grund av tidsfallet Om beståndet var stillastående eller förblev under 11 vid utgången, lämnar endast det inneboende värdet av 1 00. Som du kan se hittills, medan innehavaren av ett alternativ väntar på att det underliggande lagret rör sig i en gynnsam riktning, är tidsförfall Äta bort till valet av alternativet Därför flyttar alternativ med betydande extrinsiska värden som vid pengarna alternativen eller ur pengarna alternativen dollar för dollar med underliggande lager. När beståndet rör sig är tidskedjan också goin G mot rörelsen genom att minska det extrinsiska värdet av sina alternativ Det är som att försöka simma mot tidvattnet så att beståndet behöver röra sig tillräckligt för att slå tiden förfall för att producera en vinst. Tidsförfall och Options Delta. Som nämnts ovan, Alternativ med betydande extrinsiska värden står inför den största utmaningen med tidsfördröjning. Fördröjning äter bort värdet av alternativet, även när det underliggande lagret rör sig i din favör. Tidsmässig förfall av köpoptionerna. Aktiekurs 10, Strike Price 10. Alternativets pris med 30 dagar till utgången 0 80. Om den underliggande aktien flyttas upp med 1 idag, skulle alternativet bara gå uppåt med 0 50 då tidsfördröjningen äter tillbaka på extrinsiskt värde 0 80 Alternativet skulle nu vara värt 1 30 Med 1 00 av inneboende värde och 0 30 av extrinsiskt värde kvar. Förhållandet mellan hur mycket alternativet skulle stiga med varje 1 ökning av underliggande aktie styrs av alternativen grekiska som kallas Delta. Närmare 1 del av ett alternativ är Ju närmare det kommer att röra sig Dollar för dollar med den underliggande aktien Dessa alternativ har vanligtvis extremt låg extrinsic value. Rate of Time Decay. Så, hur kan vi berätta hur snabbt värdet av ett alternativ skulle minska med tiden förfall? Vi gör det genom att titta på alternativen grekiska känt som Theta Theta berättar för dig den teoretiska matematiska kursnivån i priset på ett alternativ per dag. Ett theta-värde på -0 05 berättar att priset på det alternativet sannolikt kommer att minska med 0 05 varje dag. Innan du litar på theta för att beräkna Tidsfördröjning av dina alternativ hela vägen till utgången av ett par månader, måste du notera att theta-värdet av alternativ ändras hela tiden Ja, det betyder att tidsfördröjningen i optionshandeln inte är linjär Generellt Tidsfallet för pengarna alternativen och i pengarna alternativ tenderar att accelera under de sista 30 dagarna till utgångsdatum medan tiden förfall för ut av pengarna alternativ tenderar att decelerera under de sista 30 dagarna eftersom det verkligen inte är mycket mer extrinsic värde r Emaining. Detta innebär att theta-värdet av pengar alternativen gradvis kommer att öka inom de sista 30 dagarna medan theta värdet av ur pengarna alternativt gradvis skulle minska. Due till denna egenskap av tid förfall, köpare av alternativ köper ofta alternativ med mycket Mer än 30 dagar till utgången Det här är också varför LEAPS-alternativen vinner popularitet dessa dagar. Hastigheten för tidsförfall är också starkt påverkad av underförstådd volatilitet och när volatilitetsklinga inträffar kan extrinsiskt värde samlas över natten. En anteckning här är det i Pengar alternativ som nämns ovan avser i de pengar alternativ som ligger nära pengarna Djupare i pengarna alternativ med endast lite extrinsic värde kvar har också en tendens att ha lägre tid sönderfall som utgångs metoder, men inte så låg som av pengarna alternativ. Turning Time Förfallna i en Allly. While tid förfall kan vara ett problem för köpare av alternativ, det är verkligen en vän till författare av alternativ Faktum är att alternativ handlare favoriserar kredit spridning S och nakna skrivningar hänvisar till dessa alternativ handelsstrategier som sätter tid förfall i din tjänst Ja, när du är den som skriver ett alternativ, blir fördröjning din vän eftersom tidskrävande arbetar varje dag för att sätta det extrinsiska värdet i fickan som vinst Detta Är logiken bakom affärsstrategin för Naked Call Write och Naked Put Write, och varför författare av alternativ skriver vanligtvis alternativ med mindre än 30 dagar till utgången. Optioner sprids, vilka är alternativ handelsstrategier som inte bara köper alternativ utan skriver alternativ samtidigt Bull Call Spread offsets tid sönderfall genom att skriva en av pengarna köp alternativet förutom att köpa i alternativet pengar samtal Tid sönderfall på ut av pengarna alternativ i detta fall kompenserar för tiden förfall av de i pengar alternativen Detta Det är också därför att optionsspridningar är mest effektiva endast om du håller positionen hela vägen till utgången. Tidskrävning är inte alltid en oro. För alternativhandlare som köper alternativ i ordning För att hålla dem till utgången kommer tidsförfall inte att vara mycket av ett problem eftersom hela extrinsiska värdet av de köpta alternativen skulle ha beaktats vid beräkningen av positionens breakeven-punkt. Fördröjning är endast ett problem för optionshandlare som avser att Att stänga en position före utgången. Tidsförfall och stängning av en position Early. Assuming aktiekurs 10, Call Option Strike Price 10.Priset av samtalsalternativ med 30 dagar till utgången 0 80. Om du köpte dessa samtalsalternativ med syfte att hålla Position hela vägen till utgången skulle du ta hela extrinsic värdet i beräkningen för breakeven Det betyder att du vet att beståndet behöver flytta över 10 80 vid utgången för att få vinst. I det här fallet skulle tidsförfall inte vara din Oroa dig mer Allt du kommer att vara oroat över är om lagret rör sig över 10 80. Faktum är att alla alternativ handelsstrategier beräknar breakeven-poäng genom att kostnadsföra alla extrinsiska värden Som sådan kan det vara SAI D den tiden förfallet är inte så stor en oro för positionen handlare som det är för spekulanter. Frågor om tidsförfall. Vad är Time Decay. Time förfall är förhållandet mellan förändringen i ett alternativ s pris till minskningen av tiden till utgången Sedan Alternativ slöser tillgångar vars värde sjunker över tiden Som ett alternativ närmar sig sitt utgångsdatum utan att vara i pengarna minskar dess tidvärde eftersom sannolikheten för att det här alternativet är lönsamt, eller i pengarna, minskas. BREAKNING NED Tidsförlust. Tidsförfall Är en faktor som påverkar värdet av ett visst alternativkontrakt Eftersom utgångsdatumet för ett visst kontrakt är ett tillvägagångssätt, är resultatet av kontraktet lättare att förutsäga. När det gäller alternativ i pengar, som t. ex. Underliggande är noterat som mindre än aktiekursen, är dessa kontrakt mindre benägna att ge vinst för en ny köpare baserat på vad en säljare skulle begära. I fall av alternativ utan pengar, som sätter var priset på Den underliggande Ing är listad som mer än lösenpriset, är dessa kontrakt osannolikt att skifta till alternativa pengar, vilket sänker värdet av arten av kontrakten sannolikt utfall. Till dyra. Marknaden finner dessa alternativ för dyrt jämfört med andra strejker Priser eller terminskontrakt Som sådana håller innehavarna av de djupgående pengar som närmar sig löptiden rabatt på tidvärdet för att locka köpare och i sin tur inse det inneboende värdet. Ju större säkerheten om ett alternativs utgångs värde, desto lägre tidsvärde Omvänt , Ju större osäkerheten är om ett alternativs utgångsvärde, desto större tidvärde. Också känt som theta och tidsvärdesförfall börjar tidskörningen av ett optionsavtal att accelereras under de senaste 30 till 60 dagarna före utgången, förutsatt att Alternativet är inte i pengarna. När det gäller alternativ som är djupa i pengarna fördröjs värdet snabbare. Utestående Options. An options-kontrakt ger en investerare rätt att köpa, kallat ett samtal eller sälja, känt som en uppsättning, specificerad Lager eller råvaror till ett visst pris vid en viss tid Det pris som anges i kontraktet kallas streckpriset. Syftet med alternativen är att försöka förutse vilken riktning ett lager ska flytta, vilket gör det möjligt för en person att köpa till ett pris Lägre än börsvärdet eller sälja till ett pris som är högre än ett börsvärde, vilket resulterar i en vinst. Utnyttjande av slöseri. En slösande tillgång är en tillgång som har en begränsad livslängd. Detta leder till att tillgångens värde minskar med tiden Till det faktum att utfallet är mer benägna att vara känt närmare utgångsdatumet. Det kan särskilt gälla alternativ som är ute av pengarna eftersom, efter mer tid, blir alternativet mindre och mindre benäget att bli i pengarna. Dessa förluster Upplevs även om värdet av den underliggande tillgången inte har förändrats under samma tidsperiod. Betydelsen av tidsvärdet i Options Trading. Most investerare och handlare nya till optionsmarknader föredrar att köpa samtal och sätter på grund av deras li Mited risk och obegränsad vinstpotential Att köpa satser eller samtal är vanligtvis ett sätt för investerare och handlare att spekulera med bara en bråkdel av deras kapital. Men dessa raka köpoptioner missar många av de bästa funktionerna i lager och råvarualternativ - till exempel möjligheten att vända Tidsvärde sönderfall i potentiella vinster. När de etablerar en position, samlar alternativ säljare tidvärdespremier, betalade av köpoptionsköpare. I stället för att kämpa mot tidens värden kan alternativet säljaren dra nytta av tidens gång och tidvärde Sönderfall blir pengar i banken, även om det underliggande är stationärt. För alternativskribentförsäljare blir tidsvärdesförfall sålunda en allierad i stället för en fiende. Om du någonsin har sålt täckta samtal mot aktiepositioner kan du uppskatta det skönaste försäljningsvärdet. I denna artikel fokuserar jag på vikten av tidsvärde i alternativprissättningsläkningen. Men innan man vänder sig till en detaljerad titt på fenomenet tidvärde och tidsvärdeförfall, l Et s granska några grundläggande alternativkoncept som gör det lättare för dig att förstå vad vi menar med tidenvärdet. Optioner och Strike Price Beroende på var det underliggande priset ligger i förhållande till optionspriset, kan alternativet vara ute eller vid Pengarna Låt oss titta på detta förhållande med tanke på vårt centrala fokus på tidsvärdet. När vi säger att ett alternativ är till pengarna menar vi att alternativets aktiekurs är lika med det aktuella priset på det underliggande lagret eller råvaran när Pris på en vara eller lager är samma som aktiekursen även känd som lösenpriset har nollvärdet men det har också den maximala tidvärdet jämfört med det för alla andra alternativa streckpriser för samma månad Figur 1 Ger en tabell över möjliga positioner av det underliggande i förhållande till ett optionspris. Som framgår av Figur 1 ovan, när ett säljoption finns i pengarna, är det underliggande priset mindre än optionsräntepriset för ett köpoption I pengarna innebär att det underliggande priset är större än alternativet slumppriset. Om vi ​​till exempel har ett SP 500-samtal med ett träffpris på 1100, kommer vi att använda för att illustrera tidvärdet nedan och om det underliggande aktieindexet vid utgången av Stänger vid 1150, kommer alternativet att ha löpt ut 50 poäng i pengarna 1150 - 1100 50. Vid en uppsättning till samma lösenpris på 1100 och det underliggande vid 1050 kommer alternativet vid utgången också att vara 50 poäng i Pengar 1100 -1050 50 För out-of-the-money alternativ gäller det exakta omvända Det är för att vara ur pengarna, sänkningen skulle vara mindre än det underliggande priset, och samtalets strejk skulle vara större än Det underliggande priset Slutligen skulle både köpoptioner och köpoptioner vara på pengarna när aktiekursen och underliggande löper ut till exakt samma pris. Medan vi här hänvisar till alternativets placering vid utgången, gäller samma regler när som helst innan Alternativen löper ut. Med dessa grundläggande förhållanden Skepp i åtanke, låt oss nu titta närmare på tidvärdet och hastigheten för tidsvärdesförfall som representeras av theta från det grekiska alfabetet Om vi ​​lämnar volatiliteten åt sidan för tillfället, är tidsvärdekomponenten i ett alternativ, även känt som extrinsisk Värde, är en funktion av två variabler 1 återstående tid till utgången och 2 närhet av optionspriset till pengarna Alla övriga saker kvarstår, dvs inga förändringar i underliggande och volatilitetsnivåer, ju längre tid till utgången är desto mer Värdet alternativet kommer att ha i form av tidsvärde Men denna nivå påverkas också av hur nära pengarna alternativet är Till exempel har två samtalstillfällen med samma kalendermånaders utgång som båda har samma tid kvar i kontraktslivet men olika Strejkpriserna kommer att ha olika nivåer av extrinsiskt värde tidvärde Detta beror på att man kommer att vara närmare pengarna än den andra. Figur 2 nedan illustrerar detta koncept, vilket indikerar när tidvärdet skulle vara högre eller lägre en Oavsett huruvida det kommer att finnas något inneboende värde som uppstår när alternativet kommer i pengarna i priset på alternativet, vilket framgår av figur 2, har djupt i pengar alternativen och djupa alternativ för pengarna lite tid Värde Intrinsiskt värde ökar ju mer i pengarna som alternativet blir Och alternativa pengar har högsta tidvärde men inget inneboende värde Tidvärdet är på högsta nivå när ett alternativ är på pengarna eftersom potentialen för eget värde Att börja öka är den största rätten vid denna tidpunkt Läs mer i Förstå tidvärdet av pengar. Tidvärdesförfall I figur 3 nedan simulerar vi tidsvärdesförfall genom att använda tre SP500-valmöjligheter som alla har pengar, alla har Detsamma slår men olika avtalets utgångsdatum Detta bör göra de ovanstående koncepten mer konkreta Genom denna presentation antar vi förenkling att underförstådda volatilitetsnivåer förblir oförändrade och att underliggande är stationära Detta hjälper dig S för att isolera uppträdandet av tidsvärdet. Värdet av tidsvärde och tidsvärdeförfall bör därigenom bli mycket tydligare. Med vår serie SP 500-samtalsmöjligheter, alla med ett löpande pris på 1100, kan vi simulera hur Tidsvärde påverkar ett alternativ s pris Antag att datumet är 8 februari Om vi ​​jämför priserna för varje alternativ vid ett visst tillfälle, var och en med olika utgångsdatum, februari, mars och april, blir fenomenet tidsvärdeförfall tydligt. Vi kan Vittna hur tidens gång ändrar valet av alternativen Figur 3 illustrerar grafiskt premien för dessa SP500-alternativ med samma anfall Med den underliggande stationära har alternativet Feb-anrop fem dagar kvar till utgången, Mar call alternativet har 33 dagar kvar och apr call alternativet har 68 dagar. Som figur 3 visar är den högsta premien vid 68-dagarsintervallet kom ihåg priserna är från 8 februari, sjunker därifrån när vi flyttar till de alternativ som är närmare Till expirati På 33 dagar och fem dagar Igen tar vi helt enkelt olika priser vid en tidpunkt för en strejk 1100, och jämför dem. De färre dagarna som återstår översätts till mindre tidvärde. Som du kan se faller optionspremien Från 38 90 till 25 70 när vi flyttar från strejk 68 dagar ut till strejken som bara är 33 dagar ut. Nästa nivå på premien, en minskning med 14 70 poäng till 11, återspeglar bara fem dagar kvar före utgången för det Särskilt alternativ Under de senaste fem dagarna av det alternativet, om SP 500-aktieindexet ligger under 1100 vid utgången, kommer alternativvärdet att falla till noll och detta kommer att ske på bara fem dagar. Varje poäng är värd 250 På en SP 500-alternativ. En undersökning som gjordes av Förenta staternas presidium för arbetsstatistik för att hjälpa till att mäta lediga platser. Det samlar in data från arbetsgivare. Det högsta beloppet av pengar som USA kan låna. Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntan Vid vilken en förvaringsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till en annan depositarinstitution.1 En statistisk åtgärd av spridningen av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt gav den amerikanska kongressen 1933 som bank Lag som förbjudna kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn US Bureau of Labor.