Major Forex Spelare

UNIT A Absolut Essentials 2. Huvudspelarna på Forex Market När amerikanska dollarn gick av guldstandarden och började flyta mot andra valutor började Chicago Mercantile Exchange skapa valutaterminer för att skapa en plats där banker och företag kunde säkra indirekta risker i samband med handel i utländska valutor. Mer nyligen har valutatransaktioner centrerats på en massiv flyttning från valutaterminer till mer direkt handel på valutamarknaden där professionella valutahandlare, tillsammans med vidarebefordranskontrakt, derivat av alla slag, distribuerar sina olika handels - och säkringsstrategier. Tanken om valutaspekulation har marknadsförts aktivt, och detta har en djupgående inverkan på valutaplaneringen, inte bara av nationer - genom sina centralbanker - utan också av kommersiella och investeringsbanker, företag och privatpersoner. Dessa är huvudkategorierna av deltagare - en geografiskt fördelad Forex-kundkrets - och som en konsekvens är marknaden som helhet. I praktiken består valutamarknaden av ett nätverk av spelare som är kluster i olika naven runt om i världen. Den viktigaste skillnaden mellan dessa marknadsaktörer är deras kapitaliseringsgrad och sofistikering, där elementet i sofistikering huvudsakligen innefattar: pengarhanteringsteknik, teknisk nivå, forskningsförmåga och disciplinnivå. Bland marknadsaktörerna är det den enskilda näringsidkaren som har minst kapitalisering. I avsaknad av denna styrka, förutom att emulera de andra elementen i sofistikering av de institutionella aktörerna, är enskilda handlare tvungna att införa disciplin på sina handelsstrategier. De som kan införa disciplin kommer att få möjlighet att ta ut positiva avkastningar från Forex-marknaderna. Spelarna granskade i detta avsnitt är: Kommersiella och investeringsbanker Låt oss börja dissekera de större aktörerna: bankerna. Även om deras skala är enorm jämfört med den genomsnittliga detaljhandeln för Forex-näringsidkare, är deras oro inte olikartade för detaljhandelns spekulanter. Oavsett om en prismakare eller prismakare, båda försöker göra vinst utan att vara involverad i Forex-marknaden. Vad är en marknadsförare För att betraktas som en valutamarknadsmarkör måste en bank eller mäklare vara beredd att citera ett tvåvägspris. Ett budpris som är marknadsaktörernas köpeskilling och ett anbudspris är deras försäljningspris till alla efterfrågade marknadsaktörer, oavsett om de själva är marknadsaktörer. Marknadsmarkörer utnyttjar skillnaden mellan deras köpeskilling och deras försäljningspris, vilket kallas quotspreadquot. De kompenseras också av deras förmåga att hantera sin globala valutakursrisk med hjälp av inte bara de nämnda spridningsintäkterna utan även nettointäkter och intäkter på swappar och omvandlingar av kvarvarande vinster eller förluster. Växelkurserna kan deklareras genom valutahandlare över hela världen via telefon eller elektroniskt via digitala handlingsplattformar. Det finns hundratals banker som deltar i Forex-nätverket. Oavsett om de är stora eller små, deltar bankerna på valutamarknaden inte bara för att kompensera sina egna valutarisker och deras kunder, men också för att öka förmögenheten hos sina aktieägare. Varje bank, även om den är annorlunda organiserad, har ett hanteringsbord som ansvarar för orderutförande, marknadsföring och riskhantering. Valutahandelsdiskens roll kan också vara att göra vinsthandeln valuta direkt genom säkring. Arbitrage eller en annan uppsättning strategier. Redovisar majoriteten av den transaktionerade volymen. Det finns cirka 25 stora banker som Deutsche Bank, UBS och andra som Royal Bank of Scotland, HSBC, Barclays, Merrill Lynch, JP Morgan Chase och fortfarande andra som ABN Amro, Morgan Stanley osv. aktivt handel på Forex marknaden. Bland dessa stora banker handlas stora summor av pengar på ett ögonblick. Medan det är standard att handla i 5 till 10 miljoner dollarpaket, får ofta 100 till 500 miljoner dollarpaket citerade. Erbjudanden överförs per telefon med mäklare eller via en elektronisk handelsterminalanslutning till deras motpart. Källa: Euromoney-forexundersökning Många gånger placerar bankerna sig också på valutamarknaden med hjälp av en särskilt syn på marknadspriserna. Vad som förmodligen skiljer dem från de icke-bankdeltagarna är deras unika tillgång till sina kunders köp - och försäljningsintressen. Denna quotinsider-citatinformation kan ge dem insikt om de sannolika köp - och försäljningspressen på växelkurserna vid vilken tidpunkt som helst. Men det här är en fördel, det är bara av relativ värde: ingen enskild bank är större än marknaden - inte ens de stora globala varumärkesbankerna kan hävda att dominera marknaden. Faktum är att bankerna, liksom alla andra aktörer, är sårbara för marknadsrörelser och de är också föremål för volatilitet på marknaden. Liknande ditt marginalkonto med en mäklare. Bankerna har etablerat gäldenär - krediteringsavtal mellan sig, vilket gör att köp och försäljning av valutor är möjlig. För att kompensera riskerna med att hålla valutapositioner som tas till följd av kundtransaktioner, ingås banker i ömsesidiga avtal för att citera varandra hela dagen på förinställda belopp. Direkthandelsavtal kan innefatta att en viss maximal spridning kommer att upprätthållas, utom under extrema förhållanden, till exempel. Det kan vidare innehålla att priset skulle levereras inom rimlig tid. Till exempel, när en kund vill sälja 100 miljoner euro är förfarandet som följer: bankens försäljningsdisk mottar kunden samtal och frågar handelskortet vid vilken växelkurs de kan sälja till kunden. Kunden kan nu acceptera eller neka den erbjudna kursen. Som marknadsmäklare. banken måste hantera ordern på interbankmarknaden och ta risken för den positionen så länge som det inte finns någon motsvarighet för den ordern. Låt oss anta att kunden accepterar bankernas köpeskilling, så debiteras dollarna omedelbart kunden. Banken har nu en öppen kort position över 100 miljoner Euro och måste hitta någon annan kundorder för att matcha denna order, eller en motpart på interbankmarknaden. För att göra sådana transaktioner är de flesta banker näring med elektroniska valutanät för att kunna erbjuda det mest tillförlitliga priset för varje transaktion. Interbankmarknaden kan därför förstås i form av ett nätverk bestående av banker och finansinstitut som har anslutit sig via sina affärer. förhandla valutakurser. Dessa priser är inte bara vägledande, det är de faktiska priserna. För att förstå prisernas enhetlighet måste vi föreställa oss att priserna omedelbart samlas in från korsade priser på hundratals institutioner över ett aggregerat nätverk. Förutom den tillgängliga tekniken bidrar konkurrensen mellan bankerna också till de snäva spridningarna och rättvisa priser. Centralbanker De flesta utvecklade marknadsekonomier har en centralbank som sin huvudsakliga monetära myndighet. Centralbankernas roll tenderar att vara varierande och kan skilja sig från land till land, men deras plikt som banker för deras särskilda regering handlar inte för att göra vinster utan snarare underlättar statens penningpolitik (tillgången och tillgången på pengar) och för att hjälpa utjämna fluktuationen av värdet av deras valuta (genom räntor. till exempel). Centralbanker innehar utländsk valuta inlåning som kallas kvoteringskvot, även känd som kvotreserv eller kvotreserv Denna form av tillgångar som innehas av centralbanker används i utrikespolitiken och indikerar en hel del om ett lands förmåga att reparera utlandsskulder och indikerar också nationernas kreditbetyg. Medan de förflutna reserverna för det mesta fanns i guld, idag hålls de huvudsakligen i dollar. Det är vanligt att centralbankerna numera idag äger många valutor. Oavsett vilka valutor bankerna äger är dollarn fortfarande den viktigaste reservvalutan. De olika valutakurser som centralbankerna har som tillgångar kan vara amerikanska dollar, euro, japanska yenen, schweiziska franc etc. De kan använda dessa reserver som medel för att stabilisera sin egen valuta. I praktiskt hänseende betyder det att man övervakar och kontrollerar integriteten hos de noterade priserna som tas upp på marknaden och så småningom använder dessa reserver för att testa marknadspriserna genom att verkligen handla på interbankmarknaden. De kan göra detta när de tror att priserna inte är anpassade till breda grundläggande ekonomiska värden. Interventionen kan ske i form av direktköp för att driva priserna högre eller sälja för att sänka priserna. En annan taktik som antas av monetära myndigheter går in på marknaden och signalerar att ett ingripande är en möjlighet, genom att kommentera i media om sin föredragna nivå för valutan. Denna strategi är också känd som jawboning och kan tolkas som en föregångare till officiell handling. De flesta centralbanker skulle hellre låta marknadsstyrkorna flytta växelkurserna, i det här fallet av övertygande marknadsaktörer för att vända trenden i en viss valuta. Du kan få tillgång till många rapporter som publicerats på FXstreet, där jawboning-taktik nämns. Paolo Pasquariello förklarar prisåtgärder i närheten av interventioner som anger att centralbankinterventioner är en av de mest intressanta och förbryllande dragen på de globala valutamarknaden. Ofta är det vanligt att de inhemska monetära myndigheterna bedriver individuella eller samordnade insatser för att påverka valutakursdynamiken. Behovet av att stärka eller motstå en befintlig trend i en nyckelvalutakurs, för att lugna oordningliga marknadsförhållanden, att signalera nuvarande eller framtida ekonomiska politiska förhållanden eller att fylla på tidigare utarmade valutareserven är bland de vanligaste orsakerna till denna typ av verksamheten. Som du ser är reservering en säkerhets - och strategisk åtgärd. Genom att spendera stora reserver i utländsk valuta kan centralbankerna hålla värdet på sin valuta hög. Om de istället säljer sin egen valuta kan de påverka priset på lägre nivåer. Konsekvensen av att centralbankerna har köpt andra valutor i ett försök att behålla sin egen valuta låga resultat, dock i större reserver. Det belopp som centralbankerna håller i reserver fortsätter att förändras beroende på penningpolitiken, kraven på utbud och efterfrågan och andra faktorer. I extrema omständigheter, till exempel efter en stark trend eller obalans i en valutakurs. hålla ett öga på centralbankernas retorik och handlingar, eftersom ett ingripande kan antas i ett försök att vända växelkursen och upphäva en trend som spekulanterna ställer. Det här är inte något som händer ofta men kan ses speciellt ibland när växelkurserna blir lite för hand, antingen fallande eller stigande för snabbt. Vid dessa tillfällen kan centralbankerna gå in för att skapa en specifik reaktion. De vet att marknadsaktörerna är noga med dem och respekterar sina kommentarer och åtgärder. Deras rena finansiella förmåga att låna eller skriva ut pengar ger dem ett enormt uttryck i värdet av en valuta. Centralbankernas åsikter och kommentarer bör aldrig ignoreras och det är alltid bra att följa sina kommentarer, oavsett om de är i media eller på deras hemsida. Interventioner kan fungera under en viss tid. Bank of Japan har det mest aktiva rekordet i det avseendet, medan andra länder traditionellt har tagit en hands-off-strategi när det gäller värdet av sina valutor. I mars 2009 tillkännagav den schweiziska nationalbanken att den skulle ingripa i valutamarknaden att köpa utländska valutor för att förhindra en ytterligare appreciering av schweizerfrancen. Som ett resultat försämrades den schweiziska francen betydligt och EURCHF hoppade över 3 högre. Kasper Kirkegaard från Danske Bank AS rapporterar taktiken i en av sina rapporter. Företagets amp Corporation Inte alla deltagare har befogenhet att ställa priser som marknadsmäklare. Vissa köper och säljer bara enligt gällande växelkurs. De utgör en betydande fördelning av volymen som handlas på marknaden. Det här är fallet för företag och företag av vilken storlek som helst från en liten importörsexportör till ett kassaflödesföretag med flera miljarder dollar. De är tvungna av verksamhetens karaktär - att ta emot eller betala för varor eller tjänster som de kan ha gjort - att bedriva kommersiella eller kapitaltransaktioner som kräver att de antingen köper eller säljer utländsk valuta. Dessa så kallade quotcomercial tradersquot använder finansiella marknader för att kompensera risk och säkra deras verksamhet. Icke-kommersiella handlare är istället de som anses spekulanter. Det omfattar stora institutionella investerare, hedgefonder och andra enheter som handlar på finansmarknaderna för realisationsvinster. I en artikel som tagits från Forex Journal, en specialutgåva av Traders Journal tidningen i november 2007, beskriver Kevin Davey i roliga ord varför du borde efterlikna icke-kommersiella handlare: Ett bilföretag tilldelade nyligen en stor del av sitt resultat till sin Forex trading aktiviteter. Dessa grupper borde rädda rädslan i det lilla minnet eftersom dessa grupper är de professionella hajarna. Dessa organisationer handlar dag och natt, känner till ins och outs av marknaden och äter de svaga. Stora rörelser på marknaden är vanligtvis resultatet av verksamheten hos proffs, så följer deras ledning och följer de trender de börjar kan vara en bra strategi. I samma vatten som de professionella hajarna simmar, finns det också en hel del minnows. De är också din tävling, så att veta deras tendenser kan hjälpa dig att utnyttja dem. Till exempel, osofistikerade minnowtraders kommer sannolikt att lägga stopp-order på uppenbara stöd eller motståndsnivåer. Att veta detta kan du utnyttja denna tendens och mata på dem. Också, tänka på den första sanna diagrambilden som du någonsin lärt dig om. Chansen är att nya handlare bara lär sig om den bildningen nu, så att du kan blekna deras affärer och sannolikt gör det bra. Tänk på det här sättet - besegra en fiende som sitter vid sitt skrivbord i sitt hemkontor som handlar Forex-marknaden i hans kanin tofflor är troligtvis lättare än att besegra en MBA med en 5000 kostym som handlar via komplexa neurala nätverksarbitrage-program. Så försök att efterlikna och följa hajarna och äta minnows. Det är här med en plan att få dig en mer smidig minnow eller till och med förvandla dig till en haj är kritisk. Fondförvaltare, hedgefonder och suveräna förmögenhetsfonder med valutahandeln under de senaste decennierna, och som fler individer tjänar sin levande handel har populariteten hos riskfyllda investeringsfordon som hedgefonder ökat. Dessa deltagare är i grund och botten internationella och inhemska penningförvaltare. De kan hantera hundratals miljoner, eftersom deras pooler av investeringsfonder tenderar att vara mycket stora. På grund av sina investeringscharter och förpliktelser gentemot sina investerare är den mest aggressiva hedgefondernas utgångspunkt för att uppnå absolut avkastning förutom att hantera den totala risken för det samlade kapitalet. Valutakursfaktorer som likviditet. hävstångseffekt och relativt låg kostnad skapar en unik investeringsmiljö för dessa deltagare. I allmänhet investerar fondförvaltare på uppdrag av en rad kunder, inklusive pensionsfonder, enskilda investerare, regeringar och till och med centralbanker. Även statliga investeringspooler som kallas suveräna förmögenhetsfonder har vuxit snabbt de senaste åren. Detta segment på valutamarknaden har kommit att utöva ett större inflytande på valutatrender och värden när tiden går framåt. En annan typ av medel, som består av statsfinansierade investeringspooler, är kvotsäkra riksmedelskvoten. Läs mer om detta ämne. Internetbaserade handelsplattformar En av de stora utmaningarna till den institutionella Forexen och hur utbytesrelaterade företag hanteras har uppstått av internetbaserade handelsplattformar. Mediet bidrog till att bilda en mångsidig global marknad där priser och information fritt utbyts. Som framgår av uppkomsten av elektroniska mäklingsplattformar systemiseras uppgiften att matcha kundorder genom att dessa plattformar fungerar som direkta åtkomstpunkter till likviditetspooler. Det mänskliga inslaget i förmedlingsprocessen - allt involverat mellan det ögonblick som en order läggs till handelssystemet fram till det ögonblick som den hanteras och matchas av en motpart - reduceras med den så kallade quotustight-through-processingquot (STP ) Teknik. På samma sätt som vi ser priser på en Forex-mäklare s plattform, mäts en massa interbankhandel elektroniskt med hjälp av två primära plattformar: Prisinformatörsleverantören Reuters införde ett webbaserat handelssystem för banker 1992, följt av Icaps EBS - Som är kort för quotelectronic brokering systemquot - infördes 1993 ersätta röstmäklare. Både EBS och Reuters Dealing-systemen erbjuder handel i de stora valutaparen, men vissa valutapar är mer flytande och handlas oftare över antingen EBS eller Reuters Dealing. Exempelvis handlas EURUSD vanligen via EBS medan GBPUSD handlas via Reuters Dealing. Cross-valutapar är generellt inte noterade på någondera plattformen, men beräknas baserat på de stora valutaparernas ränta och sedan kompenseras genom benen. Några undantag är EURJPY och EURCHF som handlas via EBS och EURGBP som handlas via Reuters. Kathy Lien förklarar gränsvärderingen i en av hennes artiklar: Till exempel, om en interbankhandlare hade en kund som ville gå långa EURCAD, skulle handlaren troligtvis köpa EURUSD över EBS-systemet och köpa USDCAD över Reuters-plattformen. Näringsidkaren skulle då multiplicera dessa räntor och ge kunden respektive respektive Eurocad-kurs. Transaktionen med två valutor-par är anledningen till att spridningen av valutakryssningar, till exempel EURCAD, tenderar att vara bredare än spridningen för EURUSD. Minsta transaktionsstorlek för varje enhet som kan hanteras på endera plattformen tenderar att uppgå till en miljon av basvalutan. Den genomsnittliga transaktionsstorleken för en biljett tenderar att vara fem miljoner av basvalutan. Det är därför enskilda investerare kan inte få tillgång till interbankmarknaden - det skulle vara ett extremt stort handelsbelopp (kom ihåg att detta inte är levererat) är det minsta citatet som bankerna är villiga att ge - och det här är bara för kunder som vanligtvis handlar mellan 10 miljoner och 100 miljoner och behöver bara rensa upp någon lös förändring på sina böcker. Som nämnts ovan är interbankmarknaden baserad på specifika kreditförhållanden mellan bankerna. För att kunna handla med andra banker till de priser som erbjuds kan en bank använda tvåsidig. Eller multilateralordningssystem som inte har någon mellanliggande bank eller återförsäljare. Dessa inofficiella valutahandel plattformar, som de som nämnts tidigare, har uppstått i avsaknad av en global centraliserad utbyte. I början av 90-talet, när dessa interbank-plattformar introducerades, är det också när valutamarknaden öppnades för den privata näringsidkaren och bryter ner det höga minimibeloppet som krävs för en interbank transaktion. Tillsammans med banker får inte-bank Forex deltagare av alla slag ett val av tillgängliga handels - och bearbetningssystem för alla transaktionsskalaer. På samma gång som interbankplattformar introducerades började webbaserade hanteringssystem som företag kunde använda i stället för att ringa banker på telefon också. Dessa handelsplattformar omfattar idag FXall, FXconnect, Atriax, Hotspotfx, LavaFX och andra. Alla är lätt tillgängliga på Internet för vidare forskning. Dessa nav är ett viktigt steg för de icke-bankdeltagarna (exempelvis mäklare, företag och fondförvaltare) som gör det möjligt för dem att omforma bankmarknadsförare i första hand och minska kostnaderna som ger en direkt tillgång till marknaden. Dessa professionella plattformar följdes av de första webbaserade hanteringsplattformarna för detaljhandeln. Idag finns det hundratals online-Forex-mäklare vars verksamhet är inriktad på att tillhandahålla tjänster till den lilla näringsidkaren eller investeraren, ett fenomen som speglar det som redan händer på interbanknivå. Källa: BIS. org Triennial Survey 2007 Online Retail Broker-Dealers I de tidigare avsnitten har du kommit för att förstå hur Forex marknaden fungerar. Nu kan vi se hur dess inre arbeten kan påverka din handel genom att lära dig mer om detaljhandelns Forex-mäklare. Om du vill byta ut en valuta till en annan och göra någon vinst, kan du, precis som de flesta individer, inte få tillgång till prissättningen på interbankmarknaden. Du kan inte prata med Citigroup eller Deutsche Bank och börja kasta Euro och Yen runt, om du inte är en multinationell eller hedgefonds med miljoner dollar. Att delta i Forex behöver du en detaljhandel mäklare. Där du kan handla med mycket sämre mängder. Mäklare är vanligtvis mycket stora företag med stor omsättningsomvandling, vilket ger infrastrukturen till enskilda investerare att handla på interbankmarknaden. De flesta är marknadsmäklare för detaljhandlaren och för att kunna erbjuda konkurrenskraftiga tvåvägspriser måste de anpassa sig till de tekniska förändringarna i branschen, som vi har sett ovan. Vad innebär det att direkt handla med en marknadsförare. Varje marknadsmäklare har en hanteringsdisk. Vilket är den traditionella metoden som de flesta banker och finansinstitut använder. Marknadsföraren samverkar med andra marknadsbanker för att hantera sin ställningsexponering och risk. Varje marknadsmäklare erbjuder ett lite annat pris i ett visst valutapar baserat på deras orderbok och prismatningar. Som näringsidkare bör du kunna producera vinster oberoende om du använder en marknadsförare eller en mer direkt tillgång via en ECN. Men ändå är det alltid viktigt att veta vad som händer på andra sidan av dina affärer. För att få den insikten behöver du först förstå den mellanliggande funktionen hos en mäklare-återförsäljare. Interbankmarknaden är där Forex-mäklare-återförsäljare uppvägde sina positioner. Men inte exakt hur bankerna gör det. Forexmäklare har inte tillgång till handel i interbanken via handelsplattformar som EBS eller Reuters Dealing, men de kan använda deras dataflöde för att stödja sina prissättningsmotorer. Förbättrad prisintegritet är en viktig faktor när det gäller handeln med utbytesprodukter, eftersom de flesta priser härrör från decentraliserade interbanknät. För att citera priser till sina kunder och kompensera sina positioner på interbankmarknaden. mäklare behöver en viss kapitalisering, affärsavtal och direkt elektronisk kontakt med en eller flera marknadsbanker. Du vet från kapitel A01 att Forex spotmarknaden fungerar över disken. Vilket innebär att det inte finns några garantier eller utbyten involverade. Banker som vill delta som primära marknadsförare kräver kreditförbindelser med andra banker, baserat på deras kapitalisering och kreditvärdighet. Ju fler kreditförhållanden de kan ha desto bättre prissättning får de. Detsamma gäller för detaljhandelsmäklare: beroende på storleken på detaljhandeln när det gäller tillgång till kapital, desto mer gynnsamma priser och effektivitet kan det ge kunderna. Vanligtvis är det så att mäklare kan summera flera prismatningar och alltid citera den snävare genomsnittliga spridningen till sina privatkunder. Detta är ett förenklat exempel på hur en mäklare citerar ett pris för GBPUSD: Mäklaren väljer det högre askpriset (Bank D) och det lägre budpriset (Bank C) och kombinerar det med bästa möjliga marknadsränta vid: I verkligheten Mäklare lägger till sin marginal till det bästa marknadsintäkten för att göra vinst. Det pris som slutligen citeras till kunderna skulle vara något som: När du öppnar ett så kallat kvotkonto med en mäklare-återförsäljare. du går in i ett liknande kreditavtal, där du blev kreditgivare gentemot din mäklare och han i sin tur en låntagare från dig. Vad tror du händer det ögonblick du öppnar en position. Räcker mäklaren beloppet till interbankmarknaden. Ja, det kan han göra. Men han kan också bestämma sig för att matcha det med en annan order för samma belopp från en annan av sina kunder, eftersom beställning via interbanken innebär att man betalar en provision eller spridning. Genom att göra så fungerar mäklaren som en marknadsmäklare. Genom komplexa matchningssystem kan mäklaren kompensera order av alla storlekar från alla sina kunder mellan varandra. Men eftersom orderflödet inte är en nollekvation - det kan finnas fler köpare än säljare vid en viss tid - mäklaren måste kompensera denna obalans i sin orderbok som tar ställning på interbankmarknaden. Självklart har många av dessa förmedlingsfunktioner blivit betydligt datoriserade och skärp behovet av mänskligt ingripande. Mäklaren kan också ta risken. tar den andra sidan av denna obalans, men det är mindre sannolikt att han tar hela risken. Å ena sidan kan statistiken som visar majoriteten av detaljhandelshandlare som förlorar sina konton bidra till överklagandet av en sådan affärspraxis. Men å andra sidan är spridningen där den verkliga säkra och lågriskaffären ligger. Richard Olsen förklarar affärsmodellens affärsmodell bättre än någon annan: I fx har du ett brett utbud av playershellip med ett motsvarande brett spektrum av uppfattade möjligheter. Men spelaren med det kortaste räntet är marknadsmäklaren. Och som motpart till varje handel är han mästaren. Marknadsföraren tjänar sin vinst från en oändligt liten spridning, och den spridningen har en så kort hållbarhetstid. Om till ett visst pris lika delar av köpare och säljare kommer in på marknaden har marknadsmakaren det enkelt. Men det här är en snabb, överklagande marknadsköpare och säljare donrsquot kommer i regelbundna, motstridiga vågor, och när de kommer måste de alla handla genom marknadsmäklaren. Vars primära mål är att begränsa risken (egen) och täcka kostnaderna (hans eget). Han måste rensa sina böcker så snabbt som möjligt för att minska risken för att han kommer att avveckla branschen inom fem sekunder, 10 sekunder eller 10 minuter. Och för att offload hans lager han kommer att flytta priset för att locka köpare och säljare. Informationen är i priset, men vad säger det till oss Är Forex ett nollsumspel Ed Ponsis svar på denna kontroversiella fråga kastar lite ljus in i ett ämne som ofta missförstås: Det finns en missuppfattning bland vissa handlare att varje handel måste ha En vinnare och en förlorare. . Anta att du anger en lång position på EURUSD och samtidigt tar en annan näringsidkare en kort position i samma valutapar. Mäklaren matchar helt enkelt beställningarna och samlar in spridningen. Det är precis vad mäklaren vill ha, för att hålla hela spridningen och upprätthålla en platt position. Betyder det att i det ovanstående scenariot måste en part vinna och man måste förlora. Inte alls, faktiskt kan båda handlarna vinna eller förlora, kanske har man gått in i en kortfristig handel och den andra har gått in i en långsiktig handel. Kanske den första näringsidkaren tar en vinst snabbt, men det finns ingen regel som säger att den andra näringsidkaren måste stänga sin handel samtidigt. Senare på dagen vänder priset och den andra näringsidkaren tar också sin vinst. I detta scenario gjorde mäklaren pengar (på spridningen) och båda handlarna gjorde också. Detta förstör den ofta upprepade misstanken att varje Forex-handel är ett nollsumman spel. Från det föregående kapitlet vet du redan att Forex trading bär sina transaktionskostnader (mer information om handelskostnader i nästa kapitel A03). Bara dessa kostnader förhindrar orderflödet från att vara en absolut noll ekvation eftersom inmatning och utträde från marknaden är inte fri: varje gång du handlar betalar du åtminstone spridningen. Ur detta perspektiv är orderflödet ett negativt summa spel. Som du ser från de ordermatchningsmekanismer som mäklare använder, handlas inte alla detaljhandelsbeställningar på interbankmarknaden och är därmed borta från de officiella omsättningsberäkningarna. Notera också att av den totala volymen som handlas i valutaväxling betraktas endast en del som Spot Forex, cirka 1,9 miljarder dollar enligt BIS 2007-undersökningen. I Forex finns en annan typ av mäklare märkta quotnon-dealing-deskquot (NDD) mäklare. De fungerar som en ledning mellan kunder och marknadsförare återförsäljare. Mäklaren räknar kunderna med att beställa till en annan part som ska köras av affärsmannens handelsbord. För denna tjänst betalar mäklare vanligen avgifter och ersätts av marknadsmäklaren för de transaktioner som de rider till deras hanteringsdisk. Som du ser, handlar du antingen med en marknadsförare eller med en NDD-mäklare. Din order slutar alltid i en hanteringsdisk. I jämförelse med de nämnda mäklarmodellerna tillhandahåller ECN-mäklare samlade valutakurser från flera interbank - och icke-interbankdeltagare som köper och säljer via plattformen. Med en sådan plattform är alla deltagare faktiskt marknadsaktörer. Förutom handel direkt, anonymt och utan mänsklig intervention. varje deltagare skickar ett pris till ECN samt en viss volymandel. och sedan fördelar ECN det priset till övriga deltagare. ECN är inte ansvarig för utförandet, endast överföringen av ordern till den hanteringsdisk där priset togs. I detta system bestäms spreaderna av skillnaden mellan det bästa budet och det bästa erbjudandet vid en viss tidpunkt på ECN. I denna modell kompenseras ECN med avgifter som debiteras kunden och så småningom en rabatt från handelskortet baserat på mängden volym eller orderflöde som det ges från ECN. Det är viktigt att påpeka att en ECN visar vanligtvis volymen som är tillgänglig för handel med varje bud och erbjudande. så näringsidkaren vet vad maximal handel kan placeras. ECN-volymen är bara en återspegling av vad som finns tillgängligt på någon ECN. Inte på den övergripande marknaden. Marknadsförarens ansvar är att tillhandahålla likviditet under alla förhållanden till sina kunder. För framgång som näringsidkare bestämmer det sig inte om du handlar via en marknadsförare. non-deal-desk eller ECN mäklare. Detaljhandeln kräver dock en due diligence, särskilt när det gäller reglering, körhastighet, verktyg, kostnader och tjänster. Så du skulle göra det bra att undersöka grundligt någon mäklare du planerar att använda. Kontrollera broschyrerFDMs nyhetssektion för att hålla dig informerad om de senaste utgåvorna i Forex Industry-allt om plattformar, regler, utmärkelser och mycket more. Major spelare på Forex marknaden En av anledningarna till att det finns en så hög likviditetsnivå i forexen Marknaden, även för mindre valutor, är att bankerna kontinuerligt gör försäljningsorder och köporder för valutor. När de riktigt stora bankerna är aktiva på valutamarknaden är det inte ovanligt att en enda transaktion omfattar flera miljarder valutaenheter. Exempel på andra betydande aktörer på valutamarknaden är valutamäklare, hedgefonder, pensionsfonder, försäkringsbolag och till och med några stora företag vars primära affärer isn8217t finns inom finanssektorn. Central banks chiefly attempt to influence the pricing of currency by adjusting interest rates, not by actively engaging in large-scale currency trading, but they still do influence the market and thus count as significant players. The interbank market The interbank market comprises approximately 40 of all foreign exchange trade world-wide. It is not uncommon for individual transactions here to encompass several billion units of currency. The three major parts of the interbank market are the spot market, the forward market and SWIFT transactions (SWIFT Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications). The interbank market is the top level of the foreign exchange market, and this is where the major banks do their currency trading. A banks access to the market depends on the size of their line, i. e. how much money they are trading with. Major banks can trade directly with each other, but using electronic broker platforms is also common. Two examples of really large electronic broker platforms utilized by major banks are Thomson Reuters Eikon and Electronic Broking Services (EBS). As of 2015, over one thousand large banks are connected to either one or both of these platforms. At this top level of the foreign exchange market, the spread between a seller8217s ask price and a buyer8217s bid price tend to be extremely small compared to the spreads found at lower levels of the FX market. Examples of large currency traders at the interbank market level National central banks As mentioned above, central banks usually attempt to influence the price of a currency by adjusting national interest rates, not by making currency purchases. Exactly why and how a national bank will act varies from country to country, and also over time. In some countries, the central bank is tasked to keep the national currency stable in value against another currency. In many other countries, the currency is allowed to float against other currencies. It should also be noted, that for many central banks of today, reach certain goals for inflation is the chief task, rather than keeping the national currency stable against other currencies. While trying to fulfill this obligation, the national central bank may carry out certain acts that eventually impacts the FX market as well. Bureaux de change When the average person thinks about exchanging currency, he or she probably think about the currency exchange kiosks that are available at airports, international train station hubs, and other areas where there is a large number of travelers in need of changing one currency for another. This type of business, often referred to as bureaux de change . will accept small transactions and they money they hand out typically goes to end users that intend to spend them rather than hold on to them for speculative purposes. The two most common transaction types are cash cash or debit card credit card cash. Money transfer Remittance offices Money transfer business, including remittance offices, typically targets individuals and small companies that need to transfer money from one country to another. In many cases, a currency conversion will take place, where currency is transferred from the local currency of the sending office to the local currency of the receiving office, although using a major currency such as USD or EUR in both ends is also common. Even though each transfer is typically small, remittance businesses and other money transfer companies can still be pretty significant players on the FX market if their transaction volumes are large. Two examples of companies with huge transaction volumes are Western Union and UAE Exchange. Remittance offices are typically used when a person lives and works in one country, and wants to send money to family or friends in another country (usually the sender8217s country of birth). In 2014, the overall global remittance figure exceeded the equivalent of 580 billion USD, of which remittance worth approximately 436 billion USD went to developing countries. It is not uncommon for remittance offices to also function as bureaux de change for the local population. Companies that need to pay their bills in a foreign currency When a company needs to pay a bill in another currency than what it8217s holding, it must carry out a currency exchange. It is not unusual for a corporation to be headquarter in one country, have staff to pay in several other countries, and order goods and services from yet other parts of the world. In today8217s world, with huge corporations engaged in international trade, this is clearly a part of the FX market. Even though each individual transaction of this kind tend to be small and in it self have no significant impact on the FX market, a lot of traders still try to keep an eye on the flow of currency created this way because it has been known to be an important indicator of what8217s to come. Of course, if enough people believe something to be an indicator, it can turn into a self-fulfilling prophesy, Fund managers can use FX trading is one of several methods to increase the value of the assets they have been tasked to manage. Also, fund managers may have to convert one currency into another to be able to pay for assets they wish to buy for the fund, e. g. stocks or other financial instruments. In this group of FX players, we don8217t just find traditional funds and retirement funds, but also the infamous hedge funds. The FX speculation carried out by hedge funds garnered a lot of attention in the 1990s. Hedge funds that control the equivalent of billions of USD can set things in motion that are difficult even for a national central bank to hinder, especially if there are major lenders available ready to boost the resources of a hedge fund even further. Retail currency trade through brokers and banks The advent of internet has helped create a situation where retail currency trade through brokers and banks online has become a growing part of the FX market. This piece of the puzzle is still small, but it is growing quickly. Within this category, we find the subcategory market makers. This is a company that trades directly with the client rather than acting as a broker. Because of this, currency prices are set by the company rather than by third parties. Navigation: Popular Currencies Other InstrumentsFounded in 2013, Binary Tribune aims at providing its readers accurate and actual financial news coverage. Vår hemsida är inriktad på stora segment på finansmarknadslagret, valutor och råvaror och en interaktiv fördjupad förklaring av viktiga ekonomiska händelser och indikatorer. Finansiell riskupplysning BinaryTribune hålls inte ansvarig för förlust av pengar eller skada som orsakas av att förlita sig på informationen på denna webbplats. Handelskurser, lager och råvaror på margin ger hög risk och kan inte vara lämpliga för alla investerare. Innan du bestämmer dig för handel med utländsk valuta bör du noggrant överväga dina investeringsmål, nivå av erfarenhet och riskappetit. Cookiespolicy Den här webbplatsen använder cookies för att ge dig den bästa upplevelsen och att känna dig bättre. Genom att besöka vår webbplats med din webbläsare för att tillåta cookies godkänner du vår användning av cookies enligt beskrivningen i vår integritetspolicy. Kopiera Copyright 2017 mdash Binär Tribune. All Rights ReservedSocial Media: The Next Major Forex Player If I were to ask you to put a face to the major players involved in foreign exchange, youd probably think: Male, 50s or 60s, graying at the sides, stern faced, three pieced suit, European. Right or wrong, Id bet any currency you want that you didnt conjure up a 25 to 35 year old male with long hair, jeans, and some extra cash to burn on the side. Were hunting for awesome startups Run an early-stage company Were inviting 250 to exhibit at TNW Conference and pitch on stage Yet, if social media continues to infect the forex market as it has begun to do, the latter image could very well be the face of the next major FX player. How could this be Lets backtrack slightly to put things in perspective. When people refer to the Major Players of forex, theyre usually referring to any one of the following six institutions: Central Banks Control countries monetary policy with the attempt to grow their respective domestic economies. Banks Trade billions each day in hedging maneuvers or in speculation attempts to capitalize on price fluctuations. Multi National Corporations With global business operations, forex is an excellent tool for MNCs to mange payments of international accounts. Hedge Funds The massive liquidity of forex makes it an irresistible market for large fund managers to dedicate significant portions of their portfolios toward currency speculation. Retail Brokers Usually individuals or small groups managing multiple accounts for a total daily trading volume averaging in the billions. Speculators These are the individual traders who attempt to profit through the close watch of currency pair movement by buying or selling pairs based on pricing trends. Although forex is technically a completely free market in theory leaving all six major categorical players operating on a level playing field there remains a perceived difference, in much of the publics view, between the first five institutional players and the individual speculatortrader. Having an a prior understanding that every major player has their own modus operandi in foreign exchange (central banks - stabilize, MNCs hedge, fund managers speculate etc.), many would-be traders believe that the individual speculator suffers from a significant handicap next to these forex juggernauts in two key respects. First, your average individual trader often lacks the deep financial coffers available to larger institutions, affording them a far smaller margin for error. In an aggressive bull market, such security protection can lead to risky pair movement trends triggered by larger institutions that individual traders should be more cautious of, when considering whether or not to jump on the trend wagon. Of course free market defenders will say that individual traders should know better and be more incisive in their trading, pinpointing the particular nature of specific catalysts driving major market shifts instead of behaving more like a sheep in a wolf pack. The fact remains however that the individual trader needs to proactively search for the what, when and where of market influencing forces while larger institutions have entire teams dedicated to these tasks. Which bring us to our second handicap, mainly lack of manpower and the subsequent knowledge gap. Large institutions have top professionals scouring the news for trend indicators and are perpetually planning their strategies based on informed daily, monthly and quarterly outlooks while at the same time maintaining a diligent watch for unforeseen game changers. Certainly the same information (if not the expert factorial analysis) is out there for the sophisticated trader to pick up himself. However, for the uninitiated, who have no clue as to what to be looking for, let alone where to find it, this reality created a stigma fostering trepidation amongst would-be traders and a degree of cynicism amongst novices. So, the rise of the internet saw the dismantling of one barrier preventing average people from entering forex (lack of adequate funds to afford a brokering service), only to be replaced by another (lack of knowledge and resources for informed and influential trading). In some ways, this new barrier was seen as even more restrictive than its predecessor in that it took the form of a perception. Born and harbored by the online user themselves, in their mind, online brokerages were viewed as borderline versions of respectable brokerage houses at best, or a slightly more dressed up version of online gambling at worst. However, just as the advent of the internet has removed the physical barrier to forex, social media is steadily removing the perceptual barrier, and all accompanying stigmatisms to boot. The ability to collaborate trading strategies and market predictions while tapping the overall global knowledge base, are all advantages social media is bringing to the table for online trading firms. Social media established the infrastructure necessary for a truly global online forex community that could eventually lead to a virtual collective trading block, matching (and potentially dwarfing) the trading power and influence of those major institutions we mentioned earlier, when it comes to driving market shift. At this point, any predictions about the long term effects of social media on global forex remains speculative at best, but there is no denying that current trends are making such an eventuality seem ever more likely. To illustrate these trends well take a look at various social media efforts of some leading forex service providers in the online world, to see how each of them are using social media to change the way people trade: eToro eToro is an online broker, connecting its internal community via a built in chat feature to their platform. The chat allows eToro members to canvas anyone else on the platform for insights into choice currency pairs, daily trends, trading strategies or anything else people are willing to share over a chat network. They also provide an inside look at their top traders current positions on major currency pairs, giving new traders a peak at whats hot amongst the pros. Currensee Currensee is not an online broker but rather an information sharing platform. Its goal is to make it easy for traders with similar trading interests to find each other and connect. Connected traders from different parts of the world not only share insights and strategies, but can actually see each others positions in an easy to read layout, allowing them to collaborate efforts in a team-like framework. Like eToro though, you have to be a member in order to take advantage of their service. Easy-Forex easy-forex is an online dealer who opted not to reinvent the wheel, and instead has taken full advantage of all major social media outlets to create a highly active community of traders. YouTube is used to post recaps of yesterdays activity and expected trends for the coming trading day, while a daily blog provides expert views and advice on the latest news and events. An active discussion group is maintained on LinkedIn and is used to engage other industry experts while forming strategic connections at the same time. Facebook is used as a central hub for their community providing easy-forex with a direct line of communication with its members and also gives members a way of connecting with each other. Twitter as well is used as a quick way to disseminate real time trading updates to their followers in the form of news, tips and any other useful tidbit able to be summed up in 140 characters or less. Using the most popular third party social media outlets instead of in-house platforms has significantly broadened easy-forex reach, allowing them to experience significant community growth since beginning their social media drive. Daily Forex Daily Forex is also an information service and does a decent job of making order out of chaos. By providing guides and reviews for the many forex resources on the web, Daily Forex helps online users evaluate the various brokers, courses, auto trading platforms and signal providers, so users can choose what best suits their individual needs. They also post news updates and informative articles on everything to do with forex. All these social media efforts add up to a major trend shift in the focus of online forex service providers. Aware of the stereotypes created when forex suddenly opened up to the average person, Online trading companies are quickly racing to close the gaps that make individual trading any less of a rewarding experience than that of trading with a major institution. Theyre also coming to the collective conclusion that social media is the best route to achieve this goal. Strategies like the ones we depicted, especially those that keep an eye out for the most popular current social media tools like Facebook, LinkedIn and Twitter, have the best chance of not only bringing online forex to the same respected level as that of a traditional brokerage house, but can even go as far as to create a new breed of major player in the FX market, one of the people and for the people. Cmon, just the possibility of seeing central bank officials in jeans and T-Shirts is enough to want this to work. Disclosure: Ayelet Noff is the founder of Blonde 2.0, a new media PR agency that handles Easy-Forexs social media activity.